天盈资本 美国电话被打爆，美债出现抛售潮，中方还没出手，送美16个字

据上观新闻报道，近期在美国“对等关税”事件冲击下，市场对美联储降息预期上升，但美债反而出现了一波“抛售潮”。在经济不稳定、地缘政治紧张或市场动荡时期，黄金和美债往往被视为避险资产。但从近期相关资产表现来看天盈资本，本应作为“避风港”的美国国债在不确定性上升之际遭遇抛售，美债正“失去其避险属性”。特朗普政府政策不确定性或成为开启这一定价的“导火索”，使得资金快速从长期美债这一传统避险资产撤出，转而流入其他更具确定性和稳健性的资产。

美元（资料图）

因为世界上不少国家都持有美债，价格的涨跌和财富的波动息息相关，没有人会因为亏钱而开心。日本持有美债超过1万亿美元天盈资本，是世界最大的美债持有国。中国持有美债7590亿美元，是世界第二大持有国。英国持有美债7227亿美元，近年来增持美债增持的很凶，预计不久的将来将会超过中国，成为美债第二大持有国。卢森堡、比利时分别持有3000多亿美元的美债，增持得也很厉害，成为欧洲金融机构美债玩家的聚集地。

经济学家芦哲表示，特朗普的“对等关税”大超预期，进一步加剧了市场对于全球性衰退的恐慌预期，叠加美国债务上限结构不可持续的问题，令美债资产的避险能力大幅降低，投资者不再青睐美债并纷纷选择抛售。而目前对冲基金利用高杠杆进行国债现券与期货的价差套利，基差交易规模高达1万亿美元。当市场波动加剧时，期货保证金要求上升，迫使对冲基金抛售现券以补充抵押品，形成“抛售—收益率飙升—进一步抛售”的恶性循环，进一步加速美债价格的下跌，美债收益率上升。

在国会上，日本首相石破茂直言“美国政府的关税政策，可能会扰乱全球经济秩序”，这一表态也被路透社解读为是——石破茂对特朗普发出的“迄今为止最强烈的警告”。在特朗普迟迟不愿见面的时候，石破茂还请出了已故日本前首相安倍晋三的遗孀出面，代表日方跟特朗普夫妇见了一面，以表达自己对发展美日关系的重视程度。日本恰恰是美国最大的海外“债主”，今年1月份，日本手中还持有超1万亿美元的美债天盈资本，在过去一周，美债被大量抛售，随后，美国媒体人就曝出，正是美国的忠实盟友日本抛售了美债。

日本首相石破茂（资料图）

截至目前，中国官方并未发出任何关于抛售美债的信号。但正因如此，市场反而更为紧张。作为美债第二大海外持有国，中国只需“不动如山”，就已足够让美国财政部坐立难安。前财政部长耶伦甚至“代为辩护”，公开称“抛售美债不符合中国利益，不利于人民币汇率稳定”，试图以理性分析缓解市场恐慌。

由此可见，国际社会对特朗普单边主义的反感日益加剧。特朗普试图通过关税政策维护美国的全球霸权，然而，其这一行为不仅违背了自由贸易原则，也损害了全球经济的稳定性。许多国家开始加强与中国的合作，抵制美国的经济霸凌行为。最终，特朗普的强硬态度不得不开始软化。面对美国国内经济问题和国际舆论的压力，特朗普宣布豁免部分美国进口的电子产品的关税。这是他在暂停对部分国家加征“对等关税”后，又一次被迫退让的表现。

特朗普（资料图）

如果特朗普执意打关税战、贸易战，中国虽不愿，但也绝不惧怕。我们的态度早已表明：谈，大门敞开；打，奉陪到底。对于特朗普而言，现在已经没有退路。如果美国想要跟我们好好的谈，那就拿出应有的诚意出来。搞霸权施压，凭空“造牌”这一套，我们已经见得多了。在这种情况下进行的谈判，可能别的国家在其胁迫之下会接受，但我们这里是绝对不可能接受的，以前是这样，现在亦是如此。

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